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在未来的资管新规环境下，基础设施建设需要应对多方面要求，包括单独建账、净值计量、穿透管理、资金流管理、绩效考核、风险控制等要求，同时也需要部分机构形成支持投顾模式的系统。如前文所述，以资产配置理念驱动的类FOF模式会成为受托管理机构的重要产品运作方式，如何在仅存在一层嵌套的情况下，既保留产品募集环节的独立性，又实现资产配置环节的有效性，同时也可以提升小F管理的便利性和效率，成为未来受托管理机构需要解决的核心问题，能否做到整个链条的有效管理也成为未来资管机构形成竞争优势的关键。而若想实现这一功能，上述六大系统功能均必不可少。

外生方面，投资者资金面临重新分配。外生主要来自于理财客户对于净值型产品的接受程度。新规下，中低风险个人投资者转向银行存款、货币类银行理财及货币基金，风险偏好型个人投资者中，不特定社会公众在公投私受限后将在理财、公募基金、券商公募类产品中重新分配；私人银行客户的部分资金或将直接流向股票等高风险市场。同业和机构的流动性及保值增值需求则会根据资金属性重新在偏低风险的产品中选择和分配。

总体来看，市场流动性总体上合理充裕，人民币汇率弹性增强并保持基本稳定，结构性去杠杆稳步推进，部分机构前期盲目扩张行为明显收敛。但也必须看到，我国经济仍处于新旧动能转换的关键阶段，在内外因素的共同作用下，历史上积累的一些风险和矛盾正在水落石出。而从三季度金融统计数据来看，9月末，广义货币（M2）余额180.17万亿元，同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点，比上年同期低0.7个百分点。

“沪港通”、“深港通”属于股票市场对外开放范畴，随着股票市场对外开放程度提高，外资比重将进一步提升。但这个过程会比较缓慢，且对股市走势的影响并不确定，因此难言确定性机会。我认为比较有把握的是“债券通”的推进和债券市场对外开放。中国十年期国债利率在3%以上，远高于欧洲、日本等地同期限的无风险收益率，对境外投资者有较大吸引力。随着“债券通”进一步完善，债市中境外投资者比重的提高和市场需求的增加，将对债市收益率形成压制，有利于债券二级市场走势向好。

此外，旭航网络的资产状况已经发生变化。前次交易时，旭航网络的账面净资产为（归属于母公司）5800.24万元，而本次交易截止评估基准日（2018年6月30日）旭航网络的账面净资产（归属于母公司）为1.43亿元。旭航网络承诺，2018年度实现的净利润不低于1亿元；2018年-2019年累计实现的净利润不低于2.5亿元；2018年-2020年累计实现的净利润不低于4.3亿元；2018年-2021年累计实现的净利润不低于6.46亿元。交易预案显示，旭航网络2016年、2017年、2018年上半年未经审计实现的净利润分别为4557.38万元、5137.7万元、4073.35万元。

记者查阅案卷材料发现，在沧州市公安局第二次刑事立案后的半年时间内，相同的事实仍作为民事案件处于沧州市中院审理之中。刘扬武说，沧州市公安局再次立案后，陈红林在多次电话和面谈协商过程中，都表示如果椰风集团先支付给他数千万元，其他的事他来解决，双方的债权债务下一步再说。